Kymmenen vuotta sitten, maaliskuussa 2003, markkinoilla päättyi mahalasku, joka oli alkanut teknologiakuplan puhkeamisesta vuosituhannen taitteessa. Tuskainen kolmen vuoden pudotus kääntyi nousuksi samaan aikaan kun otsikoita hallitsi Yhdysvaltain liittouman hyökkäys Irakiin. Alkoi kehittyvien maiden kasvun värittämä buumi.
Maaliskuun 2003 jälkeisinä kymmenenä vuonna markkinat ovat olleet hyvin volatiilit ja välillä sijoittaja on palannut lähes tulkoon alkupisteeseen. Mutta millainen on ollut kokonaistuotto sijoittajalle, joka laittoi euronsa kiinni rahastoon maaliskuun viimeisenä päivänä 2003?
Erot tuotoissa ovat melkoisia, mutta vain harvassa paikassa on hävinnyt rahaa nimellisesti (reaalisesti kyllä).
Indeksin vuosituotto 7,6%
Maailman osakemarkkinoiden kehitystä kuvaava MSCI All-Country World Index on tuottanut 7,6 prosenttia vuotta kohden, kun katsotaan tämän vuoden maaliskuun viimeisen päivän lukuja. Indeksiin ei kuitenkaan sisälly kuluja, eikä se siten kerro sijoittajien saamasta tuotosta. Lähin MSCI ACWI-indeksiä vastaava Morningstarin rahastoluokka on "Maailma suuryhtiöt sekatyyli", jossa olevat rahastot sijoittavat globaalisti ilman tyylipainotusta. Niiden keskimääräinen tuotto on ollut 5,9 prosenttia vuotta kohden.
Venäjä sijalla 20
Entä missä tuotto on ollut vahvinta? Kehittyvissä maissa, kuten arvata saattaa. Indonesia, Turkki, Thaimaa, Etelä-Afrikka - siinä neljän eniten tuottaneet kärki Morningstarin rahastoluokista. Suomalaisten suosimat Venäjä-rahastot ovat jääneet 20. sijalle, mutta niilläkinkeskimääräinen tuotto on ollut 14,1 prosenttia vuotta kohden vuoden 2008 hurjasta, noin 75 prosentin pudotuksesta huolimatta.
Suomi naapurien jäljessä
Pohjoismaiden markkinoista Norja on tuottanut koko listan seitsemmäneksi eniten. Ruotsalaiset pieniin ja keskisuuriin rahastoihin sijoittavat ovat sijalla 13, Tanska-osakerahastot sijalla 22. Suomeen sijoittavilla rahastoilla on ollut selvästi naapurimaita vaikeampaa, ne ovat sijalla 50 tuotettuaan 11,3 prosenttia vuotta kohden. Nokia on painanut monia rahastoja alaspäin.
Korkosijoittaja on hyötynyt riskistä
Korkosijoittaja on saanut parasta tuottoa kehittyvien maiden lainoihin sijoittavista rahastoista, joissa merkittävä osa sijoituksista on suojattu euroon tai tehty euroissa, 7,7 prosenttia vuositasolla. Seuraavaksi eniten ovat tuottaneet eurooppalaiset high yield -rahastot, keskimäärin 7,3 prosenttia vuodessa.
Tappiolla ovat vain Kreikan markkinoille sijoittavien osakerahastojen omistajat, keskimäärin 2,7 prosenttia vuotta kohden 2003-2013. Yhdysvaltojen rahamarkkinarahastot ovat hitusen pakkasella euromääräisesti laskettuna olemattoman korkotason ja heikentyneen dollarin vuoksi.
| Tuottavimmat osakerahastojen luokat viimeisen 10 vuoden ajalta | |||
| Nimi | Tuotto 1v % | Tuotto 10v % p.a. |
Keskihajonta 10v. % |
| Indonesia | 15,0 | 25,4 | 27,2 |
| Turkki | 40,7 | 21,7 | 36,2 |
| Thaimaa | 39,0 | 21,3 | 23,7 |
| Etelä-Afrikka ja Namibia pienyht. | 4,3 | 19,5 | 24,0 |
| Latinal. Amerikka | 2,3 | 18,9 | 23,5 |
| Intia | 3,6 | 17,8 | 27,3 |
| Norja | 9,3 | 17,6 | 24,7 |
| Brasilia | -6,9 | 17,1 | 26,2 |
| Etelä-Afrikka ja Namibia | 2,6 | 17,1 | 21,9 |
| Ruotsi pien/keskikok. yht. | 17,8 | 16,3 | 20,9 |
| ... | |||
| Suomi | 6,5 | 11,3 | 20,7 |
| ... | |||
| MSCI ACWI NR EUR | 14,6 | 7,6 | 13,2 |
