Artikkelimme "Sijoittajan lahjatoive: tuottoisa syntymäpäivä" kertoo, miksi sijoitusneuvojien usein siteeraama osakkeiden 7-10 prosentin odotettu tuotto on totta keskiarvon tasolla, mutta ei päde läheskään aina. Hajonta keskituotossa 5, 10, ja jopa 15 vuoden aikavälillä on tuntuva.
Olen laskenut Yhdysvaltain markkinoiden keskituotot (osingot mukana luvuissa) 3, 5, 10, 15 ja 25 vuoden ajanjaksoille, ja eritellyt myös maksimin, minimin sekä 1. desiilin alarajan (10. persentiili ts. havaintojen paras kymmenesosa jätetään laskuista ääritapausten karsimiseksi) sekä 10. desiilin ylärajan (heikoimpien ääritapausten karsimiseksi).
Kuten taulukko kertoo, vaikka keskimääräiset tuotot ajanjaksoille ovat 10-11 hujakoilla, jakaumat tiivistyvät huomattavasti kun ajanjaksot pitenevät.
Tässä samat luvut vuodesta 1965 eli viimeiset 50 vuotta.
Kaikki data tässä artikkelikokonaisuudessa perustuu kuukausitason bruttolukuihin eli osingot ovat mukana luvuissa eikä kuluja tai veroja ole huomioitu. Valuuttana on Yhdysvaltain dollari.