Puolijohdeosakkeet ja muut tekoälyyn liittyvät yritykset laskivat jyrkästi uuden kaupankäyntiviikon alussa sen jälkeen, kun kiinalainen tekoälylaboratorio DeepSeek julkaisi uuden version tekoälymallistaan. Markkinaoletuksia tekoälyvallankumouksen valtavista kustannuksista ja puolijohteiden kysynnästä tarkistetaan nopeasti, kun Kiina pyrkii häiritsemään Yhdysvaltojen ylivaltaa tällä alalla.
Uutisilla on mahdollisesti merkittäviä vaikutuksia useisiin osakkeisiin, puolijohdeosakkeiden suunnittelijoista ja valmistajista energiayhtiöihin, joiden arveltiin hyötyvän datakeskusten sähkön kysynnän kasvusta.
Eurooppalaiset puolijohdeosakkeet, kuten ASML (ASML), BE Semiconductor Industries (BSI) ja ASM International (ASM), laskivat maanantaina voimakkaasti. New Yorkissa Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) ja Arm Holdingsin (ARM) osakkeet laskivat. Myös teknologiapainotteiset indeksit laskivat.
Euroopan pörssin sulkeutuessa ASML laski 7 %, BE Semiconductor 11 % ja ASM 12 %.
Miksi tekoälyosakkeet laskevat?
“Eurooppalaiset puolijohdeosakkeet, joilla on tekoälyaltistus, lähinnä ASML, ASM ja ARM, ovat laskeneet 7-10 prosenttia, kun DeepSeekin tekoälymallit haastavat tekoälykoulutuksen ja päättelyn perinteiset kustannusoletukset”, sanoo Morningstarin osakeanalyytikko Javier Correonero.
"Tähän asti tekoälyn toimitusketjuun on investoitu siten, että suurempi rahankäyttö johtaa tekoälymallien parempaan suorituskykyyn. Suuret teknologiayritykset Microsoft, Google, Amazon ja Meta ovat käyttäneet satoja miljardeja ostamalla Nvidialta näytönohjaimia ja varmistamalla sirutoimitukset täyttääkseen tekoälyn kyltymättömän kysynnän."
Useat tekoäly-ETF:t laskivat maanantaina
Myös Euroopassa listatut ETF-rahastot, jotka sijoittavat kyseiselle sektorille, laskivat trendin myötä, kuten Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data (XAIX), WisdomTree Artificial Intelligence (WTAI) ja Amundi MSCI Semiconductors ESG-Screened (SEMG).
Morningstarin temaattisten ETF:ien asiantuntija Kenneth Lamont kertoo, miten DeepSeek voi merkitä siirtymistä pois raa’asta laskentatehosta ja kirjoittaa tekoälyn sijoituslaskennan uudelleen.
"Tähän asti perinteinen viisaus on ollut selvä: parhaat tekoälymallit perustuvat valtaviin tietomääriin ja valtavaan laskentatehoon, mikä palkitsee mittakaavasta ja suosii Nvidian ja eurooppalaisen ASML:n kaltaisia laitteistojättiläisiä. DeepSeekin viimeisimmät innovaatiot kääntävät kuitenkin tämän oletuksen päälaelleen.
Startupin uudet mallit osoittavat, miten tekoälyn kehittämisen tehokkuuden parantaminen voi vähentää riippuvuutta raa’asta laskentatehosta. Tämä läpimurto alentaa laskentavaatimuksia, mikä mahdollistaa alhaisemmat palkkiot - ja painostaa Microsoftin ja Googlen kaltaisia alan jättiläisiä perustelemaan premium-hintansa."
Toivo vähemmän energiaa kuluttavasta tekoälystä painaa sähköverkkoyhtiöitä
“Siemens Energy (ENR) osakkeet ovat laskeneet 20 %, mikä on osa laajempaa sähkönkulutukseen ja tekoälyyn liittyvien yhtiöiden myyntiä”, sanoo Morningstarin analyytikko Matthew Donen. DeepSeekiä koskevat uutiset “ovat herättäneet kysymyksiä tekoälymallien todellisista kustannuksista, sillä aluksi ne näyttivät olevan erittäin energiaintensiivisiä”, hän sanoi.
“Jos kustannukset laskevat, kuten DeepSeekin malli antaa ymmärtää, markkinoiden odotukset sähkönkulutuksesta laskevat”. Siemens Energy hyötyy sähkönkulutuksen kasvusta kaasuturbiinien ja suurjännitesähkölaitteiden myynnin kautta."
Ranskalaiset sähköinfrastruktuurikonsernit Legrand (LR) ja Schneider Electric (SU) päättivät päivän 7 % ja 9 % miinuksella.
Ja Yhdysvalloissa energiaosakkeet Vistra (VST), GE Vernova (GEV) ja Constellation Energy (CEG) laskivat kaikki, koska AI:n energiankulutustarpeita koskevia oletuksia alennettiin.
Kirjoittaja(t) ei(vät) omista tässä artikkelissa mainittuja arvopapereita. Lue lisää Morningstarin toimituskäytännöstä.
