Tammikuun 30. päivänä bitcoinin arvo oli yli 105 000 dollaria vaalien jälkeisen hurjan nousun jälkeen, ja sen arvo on nyt noin 90 000 dollaria. Mitä tapahtui?
Vaikka Trumpin presidentinvaalivoitto laukaisi liikkeen yli 100 000 dollarin avaintason, sijoittajat ovat saattaneet yliarvioida hänen presidenttikautensa vaikutuksen omaisuusluokkaan, sanoo Adrian Fritz, krypto-ETP:iden tarjoamiseen erikoistuneen 21Sharesin tutkimuspäällikkö. Myynti on hänen mukaansa seurausta siitä, että uudistukset kestävät odotettua kauemmin; viimeaikainen lasku voi olla myös terve korjausliike.
”Välittömästi Yhdysvaltain vaalien jälkeen bitcoinin hinta nousi nopeasti, mikä teki korjauksesta lähes väistämättömän ja auttoi omaisuuserän hinnan nousua jäsennellysti, jolloin spekulatiivinen komponentti poistui.”
Laskevatko Trumpin tariffit Bitcoinin hintaa entisestään?
Toinen tekijä voi olla myös laajempi riskien välttely sijoittajien keskuudessa, jotka ovat huolissaan siitä, että kauppatullit aiheuttavat talouden hidastumisen, sitkeän inflaation ja korkeammat korot pidemmäksi ajaksi”, sanoi Dovile Silenskyte, WisdomTreen digitaalisten varojen analyysin johtaja.
”Markkinatunnelmien muutoksella, erityisesti korkojen ja likviditeettitilanteen osalta, on ollut merkitystä.”
”Keskuspankkien haukkamaisempi asenne tai huoli talouden hidastumisesta voi johtaa riskiä vähentävään asenteeseen, mikä vaikuttaa bitcoiniin ja perinteisiin omaisuuseriin.”
Äskettäinen hyökkäys kryptopörssi Bybitia kohtaan on myös aiheuttanut epävarmuutta yksityissijoittajien keskuudessa ja herättänyt uudelleen huolen siitä, että systeemisesti tärkeä toimija voi kaatua. Pörssi joutui 21. helmikuuta pohjoiskorealaisen Lazarus-hakkeriryhmän syyksi luettavan hakkerihyökkäyksen kohteeksi, jonka seurauksena pörssi menetti 401 346 ethereumia (1,4 miljardia dollaria). Tämä on aiheuttanut merkittäviä ulosvirtauksia bitcoin-ETF:istä.
”Kyseessä oli hienostunut hyökkäys, mutta se oli samanlainen kuin muut, joita olemme nähneet aiemmin”, sanoo CheckSigin toimitusjohtaja ja Milanon-Bicoccan yliopiston Bitcoin- ja lohkoketjuteknologian professori Ferdinando Ametrano. ”Tämä on selkeä varoitus kryptoalalle”, hän sanoo. ”Arvopapereita ei voida pitää itsestäänselvyyksinä, ja ne edellyttävät tasapainoa kehittyneen teknologian, tiukkojen standardien, riippumattomien tarkastusten ja tehokkaan riskienhallinnan välillä.”
Bitcoin-sijoittamisen riskit vuonna 2025
Bitcoinin hintaa on vetänyt alaspäin myös rahoitusmarkkinoiden lisääntynyt epävakaus, joka johtuu pelosta maailmanlaajuisesta kauppasodasta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump asetti uudet tullit Kanadasta, Meksikosta ja Kiinasta tulevalle tuonnille. Mutta eikö tämä epävakaus ja makrotaloudellinen epävarmuus ole juuri sitä varten, mitä varten bitcoin luotiin?
”Yhä useammat sijoittajat ovat alkaneet ymmärtää sen roolin inflaatiosuojana ja puolustautumisvarana”, Fritz sanoo. ”Mutta taantumissa ensimmäisenä realisoidaan riskialttiita omaisuuseriä, ja tämä usein kumoaa negatiivisesti bitcoinin positiiviset ominaisuudet.”
Kryptovaluuttasijoittajat ovat hyvin tietoisia siitä, että ylireagointi sääntelyn kehittymiseen, makrotaloudellisiin muutoksiin tai sosiaalisen median hypeen voi johtaa paniikkiostoihin ja paniikkimyynteihin, jotka voimistavat lyhytaikaisia hintavaihteluita. Markkinapsykologian lisäksi Silenskyte pitää kuitenkin sääntelyn epävarmuutta ja mahdollisia likviditeettishokkeja suurimpina riskeinä.
”Bitcoin on epävakaa omaisuuserä, mutta nykyään sen volatiliteetti on verrattavissa suurten teknologiaosakkeiden volatiliteettiin”, Ametrano sanoo. ”Suurin riski on edelleen sijoittajien tietoisuuden puute: bitcoiniin ei sijoiteta spekuloidakseen lyhyellä aikavälillä vaan hajauttaakseen salkkua ja suojatakseen varoja pitkällä aikavälillä.
”Sijoittajien kannalta strategisen allokaation bitcoiniin tulisi olla riskinsietokyvyn ja laajempien salkun tavoitteiden mukainen, jolloin varmistetaan, että altistuminen parantaa riskikorjattua tuottoa sen sijaan, että se vahvistaisi volatiliteetista johtuvia tappioita.”
Mitä Bitcoinin hinnalle tapahtuu seuraavaksi?
Ferdinando Ametrano arvioi, että bitcoinin arvo nousee 140 000 dollariin seuraavien 12 kuukauden aikana, mikä johtuu ”eurooppalaisten rahoitusalan toimijoiden asteittaisesta tulosta” kryptoalalle. Hän uskoo, että institutionaalisten markkinoiden avautuminen tuo uutta pääomaa, mikä vahvistaa ekosysteemin omaksumista ja kypsyyttä.
”Volatiliteetti jatkuu, mutta eri dynamiikalla kuin aiemmin: institutionaalisten sijoittajien laajempi läsnäolo voi vähentää vetäytymisten voimakkuutta, jolloin korjausvaiheet ovat järjestäytyneempiä kuin aiemmissa sykleissä.”
Valkoinen talo isännöi 7. maaliskuuta ensimmäistä Cryptocurrency Summit -tapahtumaa, joka kokoaa alan johtajat keskustelemaan sääntelypolitiikasta, stablecoinien valvonnasta ja bitcoinin mahdollisesta roolista Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmässä. Tämä poliittinen suuntaus voisi käynnistää innovaatiomyönteisen lainsäädännön ja merkitä siirtymistä Bidenin vuosien sääntelyvihamielisyydestä rakentavampaan kehykseen.
Haasteita on kuitenkin vielä jäljellä, varoittaa Dovile Silenskyte, etenkin jos kevyempi sääntely houkuttelee roistoja, mikä nähtiin ”kryptotalven 2022” aikana FTX-skandaalin puhjettua.
”Vaikka sääntelyn purkaminen voisi kiihdyttää kasvua, liian vähäinen valvonta voisi kutsua huonoja toimijoita, mikä johtaisi epävakauteen. Sijoittajien tulisi seurata tiiviisti politiikan kehitystä, sillä seuraavat 6-12 kuukautta määrittelevät digitaalisten varojen kehityksen Trumpin hallinnon aikana.”
Kirjoittaja omistaa yhden tai useamman tässä artikkelissa mainitun arvopaperin osakkeen. Lue lisää Morningstarin toimituskäytännöstä.
