Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin äkillinen ilmoitus jäädyttää 90 päiväksi useimmat uudet tullit, mukaan lukien niin sanotut vastavuoroiset tullit Euroopan maiden kanssa, on saanut maailman osakkeet nousuun.
Stoxx Europe 600 -vertailuindeksi nousi torstaina aamupäivällä peräti 7 prosenttia, mikä korjasi alkuviikosta kärsityt jyrkät tappiot, kun pelättiin Yhdysvaltojen kanssa kiihtyvää kauppasotaa.
Eurooppalaiset pankit johtivat nousua, sillä Stoxx 600 Banks -indeksi nousi peräti 9 prosenttia ja rahoituspalvelualan indeksi 8 prosenttia. Iso-Britannian Barclays oli sektorin ykkössijoittaja 12 prosentin nousullaan myöhään aamulla.
"Se on hyvin myönteistä markkinoiden kannalta, ja monet sanovat, että pahin mahdollinen skenaario on nyt poissa pelistä", sanoi Michael Field, Morningstarin Euroopan päästrategi. "Kauppasodan aiheuttama painolasti säilyy kuitenkin todennäköisesti vielä jonkin aikaa."
Sen jälkeen, kun S&P 500 -indeksin yhdysvaltalaiset osakkeet päättivät keskiviikon lähes 10 prosentin nousussa, indeksin futuurit viittaavat lievästi negatiiviseen avaukseen. Vaikka Japanin Nikkei 225 sulkeutui 9 % korkeammalle, Kiinan osakkeet jäivät suurelta osin pois helpotusrallista, koska maa pysyi Trumpin vihan keskipisteenä ja sitä uhkaavat edelleen lisääntyneet tullit.
Trump perääntyi
Maailmanlaajuisen osakemyynnin keskellä keskiviikkona Trump ilmoitti, että useimpia "vapautuspäivänä" esitettyjä toimenpiteitä lykättäisiin 90 päiväksi ja että kaikki maat, jotka eivät olleet ryhtyneet vastatoimiin - kaikki muut paitsi Kiina - joutuisivat sen sijaan maksamaan alennettua 10 prosentin "vastavuoroista tullia". Samaan aikaan Yhdysvaltojen Kiinaa vastaan asettamat tullit nostettiin jälleen 125 prosenttiin.
90 päivän tauon aikana 75 maata aikoo keskustella Yhdysvaltojen viranomaisten kanssa toimenpiteistä, joilla voidaan lieventää keskeytettyjä kaupan esteitä, kuten tuotannon siirtäminen Yhdysvaltoihin tai suostuminen yhdysvaltalaisten tavaroiden, pääasiassa energian, tuonnin lisäämiseen.
"Iso alasajo Trumpilta; hän oli selvästi kannattajiensa ja puolueen painostuksen alla", Morningstarin Field sanoi. Aiemmin keskiviikkona Goldman Sachsin ekonomistit olivat ennustaneet, että Yhdysvallat ajautuu taantumaan Trumpin politiikan seurauksena. Investointipankki perui tuon ennusteen heti sen jälkeen, kun Trump ilmoitti 90 päivän tauosta.
Joukkovelkakirjamarkkinoiden myllerrys laantuu
Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot laskivat torstaina, mikä vähensi keskiviikon dramaattisen myynnin vaikutuksia, joka oli nostanut tuotot 4,5 prosentin huippulukemiin. Joukkovelkakirjojen tuotot liikkuvat vastakkaiseen suuntaan kuin joukkovelkakirjojen hinnat ja nousevat voimakkaasti joukkovelkakirjojen myynnin aikana. Valtion 10 vuoden tuotto oli torstaina 4,29 %, kun taas 30 vuoden tuotto laski 4,73 %:iin keskiviikon 5 %:n huippulukemista.
"Joukkovelkakirjamarkkinoiden kurinalaisuus on jälleen kerran osoittautunut tehokkaaksi välineeksi, jonka avulla omistajaohjauksen ammattilaiset voivat suunnata strategiansa uudelleen", totesi Nichola James, Morningstar DBRS:n Global Sovereign Ratings Groupin toimitusjohtaja. "Nyt ei kuitenkaan ole kyse Yhdysvaltojen perustavanlaatuisen politiikan hylkäämisestä, vaan vaihtoehtoisesta tiestä sen saavuttamiseksi, ja tässä ympäristössä yrityksille haitallinen epävarmuus jatkuu."
Keskiviikkona sijoittajat myivät Yhdysvaltain valtionlainoja, kyseenalaistaen niiden aseman turvallisina omaisuuserinä. Lisäksi monet hedge-rahastot joutuivat purkamaan positioitaan markkinoiden romahduksen vuoksi. Saksan valtion joukkovelkakirjalainat, niin sanotut bundit, hyötyivät Yhdysvaltojen arvopapereista tapahtuneesta pakenemisesta. Torstaina suuntaus kääntyi, ja 10-vuotisen bundin tuotto nousi 2,65 prosenttiin edellispäivän 2,58 prosentista. Perifeeristen valtioiden joukkovelkakirjalainoista Italian 10-vuotinen BTP pysyi vakaana 3,87 prosentissa, kun taas BTP:n ja Bundin välinen ero laski jyrkästi 120 peruspisteeseen eli 7,44 prosenttia keskiviikkoon verrattuna.
Sara Silano osallistui tämän jutun kirjoittamiseen.
Kirjoittaja tai kirjoittajat eivät omista tässä artikkelissa mainittujen arvopapereiden osakkeita. Tutustu Morningstarin toimituskäytäntöihin.
