Toimittajan huomautus: Tämän artikkelin aiempi versio julkaistiin 23.12.2024.
Yritykset, joilla on laajat vallihaudat, ovat vaikeita kilpailijoita. Tämä etu on erityisen houkutteleva, kun se yhdistyy ympäristö-, yhteiskunta- ja hallintoriskien vankkaan hallintaan.
Toisin sanoen kestävyys ja vastuullisuus, joita kutsutaan myös ESG:ksi, ovat luonnollisia kumppaneita. ESG seuraa tarkasti pitkäaikaisia riskejä, joita perinteinen rahoitus ei ota huomioon.
Kaikki yritykset kohtaavat jonkinlaisia kestävyysriskejä, etenkin toimialansa vuoksi. Esimerkiksi öljy- ja kaasuyhtiö on erittäin altis mahdollisille ympäristöongelmille, kun taas kuluttajateknologiayritys altistuu sosiaalisiin riskeihin, kuten tietosuojarikkomuksiin.
Morningstarin tutkimuksen mukaan suurin ESG-riski on energia- ja yleishyödykealoilla ja pienin teknologia- ja kiinteistöalalla.
Yrityksen lähestymistapa kestävään kehitykseen osoittaa, miten se ennakoi ja käsittelee näitä pitkän aikavälin riskejä. ESG-kysymyksiä huonosti käsittelevät yritykset voivat joutua maksamaan merkittäviä taloudellisia kustannuksia, jotka vaarantavat niiden kyvyn saavuttaa pitkän aikavälin kestäviä voittoja.
Morningstar Sustainalytics mittaa tätä Sustainalytics ESG Risk Rating -luokituksella. Se ottaa huomioon kaksi päätekijää: altistumisen eli yrityksen haavoittuvuuden ESG-riskeille ja hallinnon, joka kuvaa yrityksen toimia tietyn ESG-kysymyksen hallitsemiseksi, ja yhdistää ne yhdeksi pisteytykseksi. Mitä pienempi luku, sitä pienempi riski.
Alla olevassa taulukossa olemme tarkentaneet parhaat omistettavat yritykset vuonna 2025 -listaa korostaaksemme ne, joiden Morningstar ESG Risk Rating -luokitus on merkityksetön tai alhainen. Luokitus perustuu Sustainalytics ESG Risk Rating -luokitukseen.
Emme ole sisällyttäneet näiden yritysten arvostuksia. Sen sijaan keskityimme kriteereihin, jotka luovat yritykselle edellytykset menestyä pitkällä aikavälillä. Vaikka kaikkia näitä yrityksiä ei voida pitää ostokelpoisina tällä hetkellä, lista voi toimia hyvänä seurantalistana.
Alla on 78 yritystä, jotka pääsivät listalle ESG-riskiluokituspisteiden perusteella. Pistemäärä 0,00–9,99 on mitätön, pisteet 10,00–19,99 ovat alhaiset.
Best Sustainable Companies to Own
undefined
Voit tarkastella Morningstarin seuraamien yritysten ESG-riskiluokituksia Morningstar.com-sivuston osakekurssisivun Kestävyys-välilehdessä.
RELX REL
Iso-Britanniassa toimiva RELX (REL) on maailmanlaajuinen business intelligence, analytiikan ja päätöksentekotyökalujen toimittaja eri alojen ammattilaisille. Yrityksen liikevaihto koostuu pääasiassa kuratoitujen tietokantojen, analytiikan ja lehtien luomisesta ja niiden käyttöoikeuksien myynnistä. Morningstarin vanhempi osakeanalyytikko Rob Hales on antanut RELX:lle laajan Morningstar Economic Moat Rating -luokituksen, joka perustuu aineettomiin hyödykkeisiin, vaihtokustannuksiin ja kustannusetuun.
Sustainalytics antaa RELX:lle ESG-riskienhallinnan luokituksen "Strong". Yhtiön toimitusjohtaja on vastuussa hallitukselle yhtiön ESG-strategian päivittämisestä ja keskustelee ESG-kysymyksistä ylimmän johdon kanssa. RELX:n hallituksen tarkastusvaliokunta tarkastelee säännöllisesti eettisiä kysymyksiä sekä lahjonnan, petosten ja korruption ehkäisy- ja havaitsemisjärjestelmiä ja -valvontaa.
Koska RELX:n liikevaihto tulee pääasiassa sähköisistä tuotteista ja palveluista, yksi sen suurimmista riskeistä liittyy korkeisiin tietosuoja- ja tietoturvariskeihin. Tietosuojalakien ja -määräysten, kuten EU:n yleisen tietosuoja-asetuksen, noudattamatta jättäminen voi johtaa oikeudenkäynteihin ja viranomaisten määräämiin sakkoihin. Lisäksi kyberhyökkäykset voivat aiheuttaa toimintahäiriöitä ja merkittäviä korjauskustannuksia.
Danaher DHR
Danaher (DHR) keskittyy pääasiassa tieteellisten instrumenttien ja kulutustarvikkeiden valmistukseen biotieteiden ja diagnostiikan aloilla. Yrityksen tavoitteena on nopeuttaa ydinliiketoiminnan kasvua hankituissa yrityksissä, kuten Cytiva (entinen GE Biopharma), tekemällä tutkimus- ja kehitysinvestointeja sekä markkinointiin liittyviä investointeja. Morningstarin vanhempi osakeanalyytikko Julie Utterback arvioi, että Danaherilla on laaja taloudellinen vallihauta, jonka lähteinä ovat aineettomat hyödykkeet ja vaihtokustannukset.
Sustainalytics antaa Danaherille ESG-riskienhallinnan luokituksen "vahva", johtuen hallituksen valvonnasta ESG-asioissa, mikä viittaa siihen, että nämä asiat on integroitu yrityksen ydinliiketoimintastrategiaan. Danaherilla on myös vahva tuote- ja palveluturvallisuusohjelma, joka edellyttää kaikkien työntekijöiden osallistumista säännölliseen koulutukseen valmistuskäytännöistä.
Danaherin suurin ESG-riski liittyy yrityksen hallintoon, mutta se on samanlainen kuin laboratorioalan laitteiden ja palvelujen alalla toimivien yritysten keskimääräinen riski.
Tämä alatoimiala on altis päästöille, jätevesille ja muille ympäristövahingoille, jotka syntyvät jäteveden käsittelystä sekä muista vaarallisista päästöistä valmistusprosessin aikana. Danaherin suurin ESG-kiista liittyi juuri tähän alueeseen ja koski tytäryhtiönsä tehtaan aiheuttamaa saastumista, joka johti paikallisen pohjaveden saastumiseen.
Keysight Technologies KEYS
Keysight Technologies (KEYS) on johtava viestinnän testaus- ja mittausratkaisujen toimittaja. Mielestämme sillä on markkinoiden vahvimmat ja laajimmat viestinnän testausvalmiudet laitteistoissa, ohjelmistoissa ja palveluissa. Morningstarin osakeanalyytikon William Kerwinin mukaan sen vahva asema johtuu "testaus- ja mittauslaitteiden sekä ohjelmistojen suunnitteluun liittyvistä aineettomista hyödykkeistä ja ratkaisuportfolion vaihtokustannuksista".
Keysightin vahvan ESG-raportoinnin ja ESG-asioiden valvonnan ansiosta Sustainalytics on antanut yritykselle ESG-riskienhallinnan luokituksen "Strong". Sustainalytics toteaa, että yritys on ottanut käyttöön vahvan ilmoitusjärjestelmän ja ympäristöasioita koskevan politiikan sekä noudattaa tiukkoja sosiaalisen vastuun standardeja toimitusketjussaan.
Keysightin suurin ESG-kysymys liittyy yrityshallintoon, mutta uskomme, että sen altistuminen tälle aiheelle on edelleen melko samankaltainen kuin muilla saman alan yrityksillä.
Myös kestävät yritykset voivat olla kiistanalaisia
Paikka tässä listassa ei tarkoita, että yrityksen kestävän kehityksen toimet olisivat moitteettomia.
Esimerkiksi vaikka Sustainalytics on antanut Experianille (EXPN) yleisen ESG-riskiluokituksen "matala", useat tietoturvaloukkaukset Yhdysvalloissa ja Experianin kansainvälisissä tytäryhtiöissä ovat johtaneet Sustainalyticsin kiistanalaisuusluokitukseen "merkittävä". Näiden loukkausten toistuvuus on lisännyt operatiivista ja maineeseen kohdistuvaa riskiä, koska osakkeenomistajat ja asiakkaat voivat menettää luottamuksensa yrityksen johtoon.
Siitä huolimatta Experian on mukana kestävien yritysten luettelossamme, koska se on oikealla tiellä tietosuoja- ja kyberturvallisuusohjelmien parantamisessa. Yritys on alkanut raportoida Sustainability Accounting Standards Boardille, mikä on parhaiden käytäntöjen mukaista, ja parantanut laadunhallintajärjestelmäänsä varmistaakseen tietojen turvallisen hallinnan. Sillä on myös vähäiset riskiluokitukset liiketoiminnan etiikan ja hallintoon liittyvien tuotteiden osalta.
Kestävät yritykset pysyvät kestävinä
Muistathan, että tämä luettelo koskee pitkän aikavälin kestävyyttä, ei arvostuksia. Ohjeita tähän aiheeseen löydät Morningstar US Sustainability Moat Focus - indeksistä.
Tästä näkökulmasta kaikkia tämän luettelon ESG-riskiltään alhaisia ja laajalla kilpailuedulla varustettuja yrityksiä ei voida tällä hetkellä pitää ostokelpoisina. Pitkän aikavälin ESG-riskien hallintaan kiinnostuneiden sijoittajien kannattaa kuitenkin seurata niitä tarkasti.
Tämä artikkeli perustuu Morningstarin vuoden 2025 Best Companies to Own -julkaisuun. Tässä on täydellinen luettelo yrityksistä ja valintamenetelmämme.
Kirjoittaja tai kirjoittajat eivät omista tässä artikkelissa mainittuja arvopapereita. Tutustu Morningstarin toimituksellisiin periaatteisiin.
