Monen rahaston rating eli tähtiluokitus on muuttunut loka- ja marraskuun alussa. Tähdet päivitetään aina kuukauden alkupäivinä, ja muutoksia tulee aina hieman: rahastojen tuotot eroavat ja lista muuttuu. Nyt tähtimuutoksia on ollut kuitenkin poikkeuksellisen paljon.
Taustalla on, että rating perustuu edeltävän kolmen, viiden ja kymmenen vuoden menestykseen. Vuoden 2008 syksyn voimakkaasti heilunnasta Lehman Brotherin konkurssin jälkeen on nyt kulunut kolme vuotta, ja nuo kuukaudet jäävät yksi kerrallaan pois kolmen vuoden historiasta. Se voi tuoda suuren muutoksen etenkin niiden rahastojen ratingiin, joilla on vain 3–5 vuoden historia. Näiden rahastojen Morningstar rating lasketaan täysin viimeisen 36 kuukauden riskikorjatun tuoton perusteella.
Sen sijaan jos rahastolla on yli viiden tai jopa yli kymmenen vuoden historia, sen tähtiin vaikuttavat myös viiden sekä mahdollisesti kymmenen vuoden riskikorjattu tuotto, ja niihin Lehmanin jälkiseuraukset vaikuttavat vielä pitkään. Kolmen viime vuoden historia vaikuttaa kuitenkin aina ratingeihin vahvasti, koska se kuuluu kaikkiin – kolmen, viiden ja kymmenen vuoden – historiaan.
Erityisen voimakas vaikutus vuoden 2008 poistumisella on rahastoihin joilla oli tuolloin joko hyvin pieni heilunta tai hyvin suuri heilunta alaspäin suhteessa muihin. Morningstarin riskikorjattuun tuottoon vaikuttaa erityisen vahvasti negatiivinen riski eli alaspäin suuntautuva tuotto. Tuottoon muutos vaikuttaa sitä kautta, että nyt vahvoilla ovat ne, jotka nousivat nopeimmin Lehmanin syövereistä kun pörssi lähti nousuun talvella 2009.
Voit tarkistaa rahastosi alasivulta ”Rating ja riskit” millainen rahaston 3, 5 ja 10 vuoden tuotto ja riski suhteessa muihin ovat, sekä mikä on rahaston Morningstar rating kullakin ajalla. Alasivulta ”Kaavio” voit sen sijaan katsoa rahaston historialliset ratingit (tähdet) kun menussa ”Tapahtumat” on valittuna Morningstar Ratingien näyttö.
Kirjoitus on muokattu morningstar.no-sivustolla aiemmin julkaistusta artikkelista.
